一、全球光伏行業(yè)發(fā)展歷史的現(xiàn)狀
（一）全球發(fā)展歷史
光伏發(fā)電技術(shù)開(kāi)始于20世紀(jì)50年代，隨著全球能源形勢(shì)趨緊，光伏發(fā)電作為一種可持續(xù)的能源替代方式，在太陽(yáng)能資源豐富的發(fā)達(dá)國(guó)家首先得到大面積推廣和應(yīng)用。光伏產(chǎn)業(yè)興起于歐洲，后發(fā)動(dòng)力在中國(guó)，平價(jià)市場(chǎng)在全球。行業(yè)發(fā)展至今，主要經(jīng)歷了4個(gè)階段：
發(fā)展初期（2004-2010年）：新增裝機(jī)量年復(fù)合增速達(dá)81.0%，主要發(fā)展地在歐洲各國(guó)。光伏發(fā)電大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化興起于2004年歐洲，以德國(guó)為首的歐洲各國(guó)推出政府補(bǔ)貼政策，推動(dòng)光伏產(chǎn)業(yè)大規(guī)模商業(yè)化發(fā)展。
整理期（2011-2013年）：新增裝機(jī)量年復(fù)合增速達(dá)12.8%。歐債危機(jī)導(dǎo)致歐洲各國(guó)政府開(kāi)始大幅降低光伏補(bǔ)貼，光伏投資收益率下行導(dǎo)致下游需求減少，早期行業(yè)上游快速擴(kuò)張進(jìn)一步加劇供需失衡。與此同時(shí)，美國(guó)、歐洲在2011、2012年相繼對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)起“雙反”調(diào)查，致使光伏行業(yè)整體打擊慘重，2012年全球光伏新增裝機(jī)量首次下滑。
成長(zhǎng)期（2014-2018年）：新增裝機(jī)量年復(fù)合增速達(dá)22.1%，主要發(fā)展地在中國(guó)。2012年，中國(guó)為應(yīng)對(duì)美、歐“雙反”調(diào)查、加大光伏應(yīng)用補(bǔ)貼力度，發(fā)布《太陽(yáng)能發(fā)電發(fā)展十二五規(guī)劃》，并于2013年7月正式發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》，明確電價(jià)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)和補(bǔ)貼年限。至此，中國(guó)接替主導(dǎo)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的接力棒，開(kāi)啟光伏產(chǎn)業(yè)的第二輪快速成長(zhǎng)期。
平價(jià)期（2019至今）：伴隨光伏工藝技術(shù)的不斷進(jìn)步和成本改善，光伏發(fā)電在很多國(guó)家已成為清潔、低碳、同時(shí)具備價(jià)格優(yōu)勢(shì)的能源形式，光伏開(kāi)始進(jìn)入全面平價(jià)期，全球光伏市場(chǎng)有望將開(kāi)啟新一輪穩(wěn)健增長(zhǎng)。
（二）全球發(fā)展現(xiàn)狀
裝機(jī)成本持續(xù)下行，平價(jià)市場(chǎng)逐步打開(kāi)。近年來(lái)，光伏技術(shù)進(jìn)步使得裝機(jī)成本不斷下行，帶動(dòng)光伏發(fā)電性?xún)r(jià)比提升，全球平價(jià)市場(chǎng)正在逐步擴(kuò)大。總結(jié)近期各地區(qū)光伏最低中標(biāo)價(jià)格，2020年葡萄牙光伏項(xiàng)目最低中標(biāo)電價(jià)已達(dá)1.32美分kWh，再創(chuàng)光伏發(fā)電最低中標(biāo)電價(jià)紀(jì)錄，光伏發(fā)電已經(jīng)成為越來(lái)越多國(guó)家成本最低的能源發(fā)電方式。
碳中和已成全球共識(shí)，激發(fā)光伏需求長(zhǎng)期增長(zhǎng)。隨著光伏經(jīng)濟(jì)性的提升，以光伏為代表的清潔能源發(fā)展已成為全球共識(shí)。2020年以來(lái)，全球各大主要經(jīng)濟(jì)主體及地區(qū)，以逐漸形成“綠色發(fā)展”為核心的發(fā)展理念，碳中和計(jì)劃成為全球熱詞，以光伏為代表的清潔能源發(fā)展開(kāi)始加速。
二、國(guó)內(nèi)行業(yè)現(xiàn)狀
（一）“雙碳目標(biāo)”打開(kāi)長(zhǎng)期巨大空間
“碳達(dá)峰”強(qiáng)化能源目標(biāo)，光伏發(fā)展進(jìn)入加速期。習(xí)總書(shū)記在氣候雄心峰會(huì)上強(qiáng)調(diào)，到2030年，我國(guó)非化石能源占一次能源消費(fèi)比重將達(dá)到25%左右，結(jié)合此前關(guān)于2030年“碳達(dá)峰”和2060年“碳中和”的重要講話(huà)，標(biāo)志著我國(guó)非化石能源尤其是以光伏、風(fēng)電為代表的新能源將成為未來(lái)能源增長(zhǎng)的中堅(jiān)力量。2020年12月18日，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議進(jìn)一步將做好碳達(dá)峰、碳中和工作確定為重點(diǎn)工作目標(biāo)。
4月27日，國(guó)家能源局發(fā)布《2021年一季度全國(guó)光伏發(fā)電建設(shè)運(yùn)行情況》。數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)光伏發(fā)電累計(jì)裝機(jī)容量258.5GW，其中光伏電站177.36GW，分布式光伏達(dá)81.14GW；一季度光伏新增裝機(jī)容量為5.33GW，其中光伏電站2.52GW，分布式光伏達(dá)2.81GW；新增分布式光伏占比達(dá)52.72%，超越集中式光伏電站。從省份來(lái)看，山東是2021年一季度新增裝機(jī)最多的省份， 達(dá)到1.05GW，其中光伏電站為0.44GW。
根據(jù)財(cái)通證券研究所測(cè)算，中性預(yù)期下，“十四五”期間我國(guó)光伏年均新增裝機(jī)規(guī)模將達(dá)到76.65GW；“十五五”期間光伏年均新增裝機(jī)規(guī)模將達(dá)到122.37GW，新能源發(fā)展有望進(jìn)入加速發(fā)展期。
（二）分布式光伏開(kāi)發(fā)試點(diǎn)啟動(dòng)
6月20日，國(guó)家能源局綜合司正式下發(fā)《關(guān)于報(bào)送整縣（市區(qū)）屋頂分布式光伏開(kāi)發(fā)試點(diǎn)方案的通知》，擬在全國(guó)組織開(kāi)展整縣（市、區(qū)）推進(jìn)屋頂分布式光伏開(kāi)發(fā)試點(diǎn)工作。各省能源主管部門(mén)應(yīng)于7月15日前報(bào)送能源局定試點(diǎn)方案。
試點(diǎn)地區(qū)屋頂光伏發(fā)電最低比例給定，打開(kāi)屋頂光伏空間：《通知》出，對(duì)于試點(diǎn)地區(qū)而言，屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電最低比例給定，其中黨政機(jī)關(guān)建筑不低于50%，學(xué)校、醫(yī)院、村委會(huì)等公共建筑不低于40%，工商業(yè)廠(chǎng)房屋頂不低于30%，農(nóng)村居民屋頂不低于20%，同時(shí)提出“宜建盡建”、電網(wǎng)“應(yīng)接盡接”的要求。
按最低要求計(jì)算，全國(guó)總空間超600GW。假設(shè)全國(guó)均為試點(diǎn)情況下全國(guó)假設(shè)80%+縣級(jí)機(jī)關(guān)達(dá)到節(jié)能型機(jī)構(gòu)（50%+裝機(jī)比例）對(duì)應(yīng)100GW裝機(jī)潛力；目前農(nóng)村住宅面積約270億平米，假設(shè)平均樓層2層，即50%住宅面積為屋頂面積，再假設(shè)50%的屋頂面積為可裝光伏面積，單位面積裝機(jī)容量150W/平米，計(jì)算可得，20%最低裝機(jī)對(duì)應(yīng)203GW裝機(jī)潛力；目前工商業(yè)建筑面積為179億平，按平均2層，假設(shè)80%面積為可裝光伏面積，單位面積裝機(jī)容量150W/平米，30%最低裝機(jī)比例對(duì)應(yīng)322GW裝機(jī)潛力。按試點(diǎn)要求，全國(guó)合計(jì)總空間超600GW，但具體試點(diǎn)范圍需看7月15日?qǐng)?bào)送能源局后的試點(diǎn)方案來(lái)定。
（三）未來(lái)評(píng)價(jià)項(xiàng)目及戶(hù)用項(xiàng)目是主要增長(zhǎng)點(diǎn)
1、平價(jià)項(xiàng)目快速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)范圍顯著擴(kuò)大。2020年平價(jià)項(xiàng)目有19省納入平價(jià)項(xiàng)目超33GW，相較2019年12省14.8GW大幅增長(zhǎng)。隨著光伏發(fā)電效率的快速提升和成本的穩(wěn)步下降，國(guó)內(nèi)光伏平價(jià)范圍顯著擴(kuò)大。2020年兩湖、廣東地區(qū)脫硫煤電價(jià)高于0.41元kWh，申報(bào)了眾多百M(fèi)W級(jí)漁光互補(bǔ)平價(jià)項(xiàng)目，憑借較低的土地租賃成本使得此類(lèi)項(xiàng)目成本低于地面電站，具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
2、戶(hù)用市場(chǎng)發(fā)展迅猛，全年并網(wǎng)規(guī)模可觀(guān)。戶(hù)用市場(chǎng)近年來(lái)發(fā)展迅速，歷年裝機(jī)量屢創(chuàng)新高，光伏戶(hù)用項(xiàng)目因其低成本高收益的特性進(jìn)入千家萬(wàn)戶(hù)，成為光伏應(yīng)用重要場(chǎng)景。2021年戶(hù)用光伏發(fā)電項(xiàng)目國(guó)家財(cái)政補(bǔ)貼預(yù)算額度為5億元。
（四）補(bǔ)貼政策
2021年是光伏平價(jià)元年，針對(duì)光伏電站的補(bǔ)貼已經(jīng)大范圍撤銷(xiāo)，不過(guò)對(duì)戶(hù)用分布式光伏仍有補(bǔ)貼。2021年4月初，國(guó)家發(fā)改委公布《關(guān)于2021年新能源上網(wǎng)電價(jià)政策有關(guān)事項(xiàng)的通知(征求意見(jiàn)稿)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“通知”），文件顯示，2021年起，對(duì)新備案集中式光伏電站、工商業(yè)分布式光伏和新核準(zhǔn)陸上風(fēng)電項(xiàng)目發(fā)電，中央財(cái)政不再補(bǔ)貼。針對(duì)戶(hù)用光伏，通知提出，2021年納入當(dāng)年中央財(cái)政補(bǔ)貼規(guī)模的新建戶(hù)用分布式光伏全發(fā)電量補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為每千瓦時(shí)0.03元，2022年起新建戶(hù)用分布式光伏項(xiàng)目中央財(cái)政不再補(bǔ)貼。
雖然光伏補(bǔ)貼“退坡”明顯，但對(duì)于已取得相應(yīng)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)的光伏電站，其補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)20年不變，政策支持的穩(wěn)定性較高。2013年7月4日，國(guó)務(wù)院頒布《關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)[2013]24號(hào)），其中在“七、完善支持政策”中明確指出：“上網(wǎng)電價(jià)及補(bǔ)貼的執(zhí)行期限原則上為20年”。2013年8月26日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的《關(guān)于發(fā)揮價(jià)格杠桿作用促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》（發(fā)改價(jià)格[2013]1638號(hào)）中明確指出：“光伏發(fā)電項(xiàng)目自投入運(yùn)營(yíng)起執(zhí)行標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)或電價(jià)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，期限原則上為20年”。
三、行業(yè)前景
截至2021年3月31日，全國(guó)光伏發(fā)電累計(jì)裝機(jī)容量258.5GW,從裝機(jī)容量上看，集中式光伏電站裝機(jī)容量高于分布式光伏電站，但從2021年一季度光伏發(fā)電行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)以及我國(guó)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃來(lái)看，分布式光伏發(fā)電將會(huì)成為光伏行業(yè)的重點(diǎn)發(fā)展方向。
2015年以來(lái)，隨著浙江等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份分布式光伏電站建成并網(wǎng)且穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)規(guī)模快速提升，越來(lái)越多的潛在屋頂業(yè)主對(duì)分布式太陽(yáng)能發(fā)電的認(rèn)知提高，更多的屋頂擁有者愿意接受分布式光伏電站，有助于分布式光伏電站的逐步推廣和行業(yè)規(guī)模的快速提升。
6月20日國(guó)家能源局綜合司下發(fā)關(guān)于報(bào)送整縣（市、區(qū)）屋頂分布式光伏開(kāi)發(fā)試點(diǎn)方案的通知使光伏建筑一體化（BIPV）概念爆發(fā)，國(guó)內(nèi)BIPV總市場(chǎng)長(zhǎng)期空間有望達(dá)萬(wàn)億級(jí)別。
四、金研布局光伏行業(yè)
金研資管在“雙碳目標(biāo)”明確后就抓緊布局分布式光伏行業(yè)，于2021年6月投資浙江龍能電力發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng) “龍能電力”）。
龍能電力主營(yíng)業(yè)務(wù)為新能源光伏發(fā)電項(xiàng)目的投資、開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)，主要包括光伏電站運(yùn)營(yíng)和光伏電站EPC業(yè)務(wù)，其投資運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目包括分布式光伏電站和地面集中式光伏電站，主要以分布式光伏電站為主。